前兩篇文章，我們介紹了損益表與資產負債表，今天讓我們來了解三大報表中的最後一種──現金流量表。
現金流量表（Cash Flow Statement）
現金流量表，是反映企業在特定會計期間內，所有現金流入與流出的狀況，根據各種不同性質的現金流，最後彙編成現金流量表。
現金流量表記載現金的來源和用途，並將現金流分為三大類：營運、投資與融資活動現金流。現金流量表能夠幫助企業了解現金的實際流動狀況，對於企業的日常經營和長期規劃至關重要。
現金流量表的主要組成
營業活動現金流 (Cash Flows from Operating Activities)
營業活動現金流，反映了企業核心業務所產生的現金流入和流出，以及核心業務的現金流是否可以負擔日常支出與維持企業正常運轉。
- 營業現金流入 (Cash Inflows)：主要來自於銷售商品或提供服務的現金收入，也就是企業的本業收入。
- 營業現金流出 (Cash Outflows)：包括支付給供應商的貨款、給員工的薪酬、日常所需的其他支出等。
營業現金流是企業的生命泉源，供應營運所需的大部分資源。一般健康企業的營業現金流通常為正，表示核心業務有良好的獲利能力和創造現金流的能力，足以支持企業的日常營運和短期債務償還。
相反，如果企業的營運現金流為負，則需要特別留意，一般這種情況只發生在企業初創時期或企業虧損時期。如果企業的營運現金流長期為負，則可能意味著其核心業務存在問題，需要進行業務結構調整、成本控制或提高效率，否則可能面臨資金短缺的風險。
投資活動現金流 (Cash Flows from Investing Activities)
投資活動現金流反映了企業資本支出、投資收益和其他與資產購買或出售相關的現金流入和流出。這一部分的現金流量表明了企業在資本配置方面的決策，並影響企業的長期增長能力。
- 投資現金流入 (Cash Inflows)：通常來自於對外投資的回報或資產處置，包含出售資產、投資變現，以及取得利息或股息收入等。
- 投資現金流出 (Cash Outflows)：主要包括購買固定資產、進行長期投資、收購其他企業等，也代表了企業在擴展和提升競爭力方面的資本投入。
投資活動現金流代表著企業對於未來發展的策略。積極的投資活動通常與企業的擴展計劃或技術升級有關，這些投資有助於企業在競爭中保持領先地位。然而，過度的資本支出可能會增加企業的財務壓力。因此，企業需要在投資活動和資金管理之間保持平衡，確保資本支出能夠帶來合理的回報。
融資活動現金流 (Cash Flows from Financing Activities)
融資活動現金流反映了企業通過融資獲得的資金，以及償還債務和分配股利所支出的現金流。這部分的現金流量表明了企業的資本結構變動和股東回報策略。
- 現金流入 (Cash Inflows)：主要來自發行股票或債券、獲取銀行貸款等。企業通過這些融資活動獲得資金來支持營運或投資需求。
- 現金流出 (Cash Outflows)：包括償還債務、支付股利和回購股票等。這些現金流出反映了企業對資本結構的管理和股東回報政策。
融資活動現金流是企業資本結構管理的重要指標。企業通過融資活動籌集資金來支持其增長和發展，同時需要管理債務水平以保持財務穩健性。如果企業過度依賴外部融資，可能會增加財務風險，尤其是在利率上升或經濟環境惡化的情況下。此外，股利政策和股票回購也是企業吸引和留住投資者的重要手段，因此企業在制定融資策略時需要平衡增長需求和股東回報。
自由現金流 (Free Cash Flows)
自由現金流不屬於現金流量表的一部份，自由現金流代表的是公司當下的可挪用資金，自由現金流的重要性在於它能反映企業的財務靈活性和實際賺取現金的能力，通常被視為企業長期經營穩健性的指標。
自由現金流的計算方式
自由現金流 = 營業現金流 + 投資現金流(資本支出)
若是自由現金流為負值，代表公司可用資金增加，自由現金流為負值，代表公司可用資金持續減少，有可能是短期內投資現金流擴大，公司使用現金購買廠房與設備，這通常為一次性支出。但若長期自由現金流為負，投資人即需避免投資，因這樣的公司可能有資金短缺的流動性危機。
結語
現金流量表為企業提供了現金流動的全貌，幫助管理層和投資者了解企業的財務狀況和現金管理能力。營業活動現金流反映了企業的日常營運效率，投資活動現金流展示了企業的資本配置和未來增長潛力，融資活動現金流則揭示了企業的資本結構和股東回報策略。企業應根據現金流量表的信息來制定財務決策，確保其在支持日常營運、實現增長和管理風險之間取得平衡。現金流管理對於維持企業的財務健康、實現長期可持續發展至關重要。
通過這三篇文章，我們快速了解了三大財務報表的基本概念和解讀方法。損益表幫助我們理解企業的盈利能力，資產負債表揭示企業的財務狀況，而現金流量表則表現了企業的現金管理能力。這三張報表是企業管理和投資決策的重要工具，能夠提供關鍵的財務數據，幫助企業決定未來的發展方向，也幫助投資人做出合宜的判斷。
閱讀財務報表是提升財務基礎知識和商業敏銳度的最佳途徑之一。透過理解財報，您可以更深入了解一家企業的實際經營狀況、資金流向和風險結構，從而在投資決策或職業發展中做出更有洞見的判斷。
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